|“直通北交所,迈向IPO- 2021中国中小企业资本发展高峰论坛”在京举行
中经网北京10月22日讯(熊辉 王海珠)2021年10月22日,“直通北交所,迈向IPO- 2021中国中小企业资本发展高峰论坛”在京举办,本届峰会由中国中小企业协会上市服务专业委员会主办,设有专家分享、圆桌论坛、大咖互动等一系列环节,借助北交所的新机遇为企业找到更好的发展途径。会上,中经网总编辑王京忠采访了中国社会科学院管理学博士、企巢新三板学院院长程晓明先生。
程晓明对北交所如何更好的服务创新型中小企业提出建议:
一、北交所每年上市企业的数量应该比较多,不要太少。沪深交易所自1990年成立以来到现在,30年了上市公司的数量还不到5000家,平均一年的企业上市数量不到200家,而中国有14亿人口,数以百万计的企业,符合上市条件的企业成千上万,但因为上市排队时间太长,一般需要3年以上,拉长了企业的上市进度,耽误了企业的发展。如果北交所也按照这个节奏,那么服务的企业数量就太少,就很难达到服务创新型中小企业主阵地的要求。我们建议北交所在成立初期上市的节奏应该适当的加快,比如今年上市200家,明年600家,后年600家,以后每年300家到500家。关于注册制,本质就是将对企业上市资格、价值评判的难题交给投资者,因此,在上市环节把关固然重要,但更重要、更有效的是对上市公司持续上市资格的评判,以退市倒逼上市,以股价、成交量作为退市标准。
二、在北交所实行做市商制度。看一个证券市场是否成功,最高的标准是股票价格是否能准确反映公司内在价值,而要达到这个目标,必须两个前提条件,第一,股票和资金的数量必须匹配、平衡,这一条前面已经说了,第二、要有一个适合高科技企业的股价形成逻辑,或者说交易制度,主板市场服务传统企业,其价值相对容易评估,由投资人根据上市公司的信息披露,自己来定价,一般情况下是可以的,而新三板、北交所服务创新企业,所谓创新企业,就是一般、普通的投资者很难了解这个行业、这个技术,导致上市公司的价值很难判断。
为此,必须引入做市商制度。做市商,表面上是提供双向报价,提供流动性,而本质是通过双向报价来直接告诉投资者高科技公司的价值,所以我们建议北交所一定要实行做市商制度。中央才能体现出北交所与沪深交易所的本质区别。
嘉宾简介
程晓明,中国社会科学院博士。自1993 年开始从事投资银行业务,是中国第一批投资银行从业人员,具有丰富的实践经验,先后在中国证券业协会、华夏证券(现中信建投证券)、联合证券、华安证券、西部证券、太平洋证券任职。程博士在新三板、场外市场、科技金融的理论研究上做出了突出的贡献,在行业内具有相当的影响,提出了完整的新三板建设理论体系,参与了新三板制度建设,被业内公认为新三板市场的领军人物,在《中国证券报》、《上海证券报》等多家一流财经媒体发表新三板理论研究成果几十篇。
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